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          1. 投稿專欄

            MBG: 歐美股市大漲,但美國選情仍然膠著

            字號+作者:MBG_Markets 來源:MBG Markets 2020-11-05 11:29:36 收藏成功收藏本文

            MBG前瞻:由于戰場州還有幾百萬選票仍在統計,幾個關鍵州仍很膠著,最終結果可能需要數日或者更久才能決定。因此,預計短期內美股或將維持震蕩格局,且波動會加'...

             MBG前瞻:由于戰場州還有幾百萬選票仍在統計,幾個關鍵州仍很膠著,最終結果可能需要數日或者更久才能決定。因此,預計短期內美股或將維持震蕩格局,且波動會加大。港股方面,配置方向上,可遵循“成長-周期-消費”的板塊輪動。但短期受到外圍市場下跌以及疫情的影響,短線仍然承壓。

            《回顧與熱點聚焦》

            一、前情回顧

            美國市場

            周三,美股連續三日收高,納指漲近4%。收盤,納指漲430.21點,漲幅3.85%;道指漲367.63點,漲幅1.34%;標普500指數漲74.28點,漲幅2.20%。其中,美國大型科技股多數上漲,蘋果漲4.08%,亞馬遜漲6.32%,奈飛漲2%,谷歌漲5.99%,Facebook漲8.32%,微軟漲4.82%。

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            歐洲市場

            周三,歐洲主要股指悉數收漲。收盤,英國富時100收于5883.26點,漲幅為1.67%。德國DAX30指數收于12324.22點,漲幅為1.95%;法國CAC40指數收于4922.85點,漲幅為2.44%。

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            港股市場

            周三,香港恒生指數全天維持震蕩整理態勢,最終收盤小幅下跌0.21%。個股方面,小米集團逆市大漲7.88%。

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            二、金融市場重大經濟事

            1、2020年美國大選投票當地時間3日晚全部結束,并隨即開始計票。據環球網,目前拜登以264票領先,特朗普獲得214票。目前選情膠著,結果未定。

            2、據英國《每日電訊報》,英國央行據悉正考慮采取一項有爭議的措施以實行負利率。另外,英國《太陽報》援引知情人士稱,英國央行將宣布規模為1500億英鎊的QE計劃,QE規模最高可達2000億英鎊。

            3、美國將于11月4日正式退出具有里程碑意義的《巴黎協定》。這一事件發生在全球綠色復蘇熱潮興起之際,總統大選結果將直接決定美國應對氣候危機的速度。

            三、股指前瞻

            周三,美國股市大漲,主要股指創出五個月最大漲幅,納斯達克100指數漲逾4%,創4月以來最大漲幅,金融和工業股表現落后,因投資者撤出與經濟前景關系最密切的股票。投資者越發相信美國大選前景將使支撐本輪牛市的幾大關鍵因素在未來幾年繼續保持。若拜登或者特朗普以微弱優勢獲勝,而國會兩黨分治,那么2017年特朗普推出的公司減稅政策就不太可能被取消--減稅一直是提振股市上漲的重要動力。若民主黨不能大獲全勝,的確讓市場減少了對大規模刺激方案出臺的押注,不過今年仍有出臺一些紓困措施的可能性。同時,這也加劇了美聯儲采取行動支持經濟的壓力,美聯儲是牛市背后另一股至關重要的力量。由于戰場州還有幾百萬選票仍在統計,幾個關鍵州仍很膠著,最終結果可能需要數日或者更久才能決定。因此,預計短期內美股或將維持震蕩格局,且波動會加大。

            港股方面,新經濟納入疊加低估值優勢,港股配置價值凸顯。當前AH溢價指數正處于近四年以來的高位水平,與此同時,恒生H股指數估值不足12倍,具有較高性價比。中期而言,看多的大邏輯不變。配置方向上,可遵循“成長-周期-消費”的板塊輪動。但短期受到外圍市場下跌以及疫情的影響,短線仍然承壓。

            《上市公司要聞》

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            1、美國密蘇里州高等法院駁回了強生就一起嬰兒爽身粉致癌集體訴訟判決提起的上訴,并要求強生向該案的22名原告支付總計21.2億美元的賠款。

            2、飲品市場出現“強強連手”新組合。美國可口可樂公司與蒙牛乳業成立合資公司,取名“可牛了”,搶攻低溫奶市場。

            3、第九城市宣布收到納斯達克通知函,稱該公司已重新符合上市規則,即收盤價不低于1美元。

            4、特斯拉將與泰國工業經濟部召開電話會議,以推進特斯拉電動汽車在泰國獲得為期8年的企業稅減免計劃。

            5、耐克本周宣布將總部的裁員規模提升40%至700人。另有美媒透露,今年夏天,耐克已經裁掉了100多名副總裁。

            《重要經濟日程》

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            1、15:00 英國至11月5日央行利率決定

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            3、20:30 美國10月挑戰者企業裁員人數

            4、21:30 美國至10月31日當周初請失業金人數

            《熱門股票前瞻》

            拉姆研究

            1、市值(547.7億美元)、PE(20.99倍)、PB(10倍)。

            2、公司簡介:拉姆研究是一家為半導體行業提供創新晶圓制造設備及服務的全球供應商。它在納米尺度應用、化學、等離子和流體、先進系統工程和廣泛的操作學科等領域建立了強大的全球影響力。其產品和服務旨在幫助客戶構建更小、更快、性能更好的設備,用于各種電子產品,包括移動電話、個人電腦、服務器、可穿戴設備、汽車設備、存儲設備和網絡設備。

            3、財務數據(億美元):

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            4、前瞻:從行業上來看,拉姆研究屬于半導體行業的半導體設備制造商。隨著芯片半導體消費從19和20年相對較低的水平反彈,在一系列長期驅動因素的驅動下,我們認為拉姆研究的產品將繼續優于行業,同時它將超過F&L相對于行業的收入增長并保持穩定的增長。輔之以新產品SAM在高寬比蝕刻和原子層沉積工具方面的擴展,市場對公司未來的業績目標還是有非常強的信心。

            財務數據方面,2016年到2019年,其營業收入從80.14上升至100.4億美元;凈利潤從16.98上升至22.52億美元,收入和利潤增長基本保持穩定。而且從最新的季報來看,歸屬于母公司普通股股東凈利潤為8.23億美元,同比增長76.79%;營業收入為31.77億美元,同比上漲46.7%,遠超市場預期。此外,公司在保持高強度研發的同時,還有較高的經營性現金流凈額,是相當不錯的。

            股價方面,目前在380歐元的歷史新高附近, PE在20.99倍左右,PB在10倍左右,看起來并不是非常貴。按照DCF法來估值,假設其未來5年的增長率為10%,永續增長率3%,其合理估值大概在595億歐元附近,這表明目前的股價仍然低于合理估值,因此,預計未來其股價還有上升空間。

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            特許通訊

            1、市值(1268億美元)、PE(47.14倍)、PB(4.7倍)。

            2、公司簡介:特許通訊公司是美國領先的寬帶通信公司和第二大有線電視運營商。它的服務包括頻譜電視、頻譜互聯網和頻譜語音。該公司提供企業對企業的互聯網接入、數據網絡、商業電話、視頻和音樂娛樂服務以及無線回程服務。它通過有線電視服務部門運作。其廣告銷售和生產服務是在Spectrum Reach品牌下銷售的。

            3、財務數據(億美元):

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            4、前瞻:特許通訊是全美第二大有線電視運營商,自完成與時代華納有線、Bright House有線完成合并,進一步增強公司在有線電視市場的壟斷地位。公司近幾年在行業橫向整合上面的布局已經取得了可見的成效,股價也大幅上漲。此外,公司擁有良好的財務理念,管理層一直不斷優化財務結構、保持適當的資本負債率,為股東創造價值,自從2016年已經累計回購股票220億美元。

            財務數據方面,營業收入從16年到19年上升了57.8%,但其利潤卻從35.22億美元下降至16.68億美元,降幅超過50%。不過更加值得注意的是其毛利和經營性現金流凈額并沒有減少,而是持續上升,這表明公司的經營情況并沒有受到影響。從今年前三季度的經營數據來看,營業收入在保持穩定上升的同時,其利潤大幅上升,甚至是超過了三位數,這也表明其利潤將快速修復。整體來看,是相當不錯的。

            股價方面,年初到現在漲幅在21.3%左右,目前PE在47.14倍左右,PB在4.7倍左右,看起來并不是非常的貴。我們采取DCF估值法為公司估值,假設其未來5年的增長率為10%,永續增長率2%,其估值大概在2300億美元附近,這表明其現在的股價仍然偏低。因此,短期預計其股價仍有上升空間。

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            財經日歷

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